JPMorgan의 수석 분석가, 니콜라오스 파니기르츠오글루가 탈중앙화 금융(DeFi) 및 자산 토큰화 분야의 실제 상황을 드러냈습니다.
그의 평가에 따르면, 전통 금융 기관 및 대형 기관 고객의 이러한 기술에 대한 참여는 암호화 산업의 적극적인 홍보에도 불구하고 극히 제한적입니다.
파니기르츠오글루에 의하면, 현재 토큰화에 대한 열기는 주로 암호화 회사들에 의해 부추겨지고 있으며, 은행과 기업 투자자들은 여전히 거리를 두고 있습니다. DeFi의 주요 청중은 여전히 소매 참가자와 암호화 시장의 열정가들로, KYC 인증이 이루어진 대출 풀 및 기관 저장소가 등장했음에도 불구하고 그러합니다.
블랙록의 BUIDL이나 브로드리지의 DLR 플랫폼과 같은 이니셔티브가 실제로 지불 인프라 현대화의 잠재력을 보여주고 있지만, 분석가는 그 규모의 부족과 시장 참여의 저조를 지적합니다. 실제로 은행이나 그 고객이 전통적인 예금에서 블록체인 기반의 토큰화된 유사상품으로 자금을 전환하는 경우는 극히 드뭅니다.
파니기르츠오글루는 이를 복합적인 시스템 장벽으로 설명합니다. 우선, 토큰화 자산에 대한 국제적인 규제 기준이 부재합니다. 법적 불확실성, 법원에서의 스마트 계약의 불확실한 지위 및 이행 보장 부재는 보수적인 금융 구조를 위축시킵니다.
또한 많은 기업들은 거래가 모두에게 공개되는 공공 블록체인의 과도한 투명성으로 인해 불편함을 느끼고 있습니다. 폐쇄적인 운영에 익숙한 기관 투자자들에게는 이는 심리적이고 전략적인 중대한 장벽입니다.
JPMorgan의 관찰에 따르면, 법인의 암호화 시장에 대한 관심은 주로 디지털 금 및 헤지 수단으로 인식되는 비트코인에 대한 직접 투자로 한정됩니다. 한편, DeFi 참여, 펀드 또는 부동산의 토큰화와 같은 보다 복잡한 시나리오는 파일럿 프로젝트 수준에 머물러 있습니다.
그렇지만 JPMorgan은 자체적으로도 소외되지 않습니다. 최근 몇 달 동안 이 은행은 Ondo Finance 및 Chainlink와 협력하여 자사의 블록체인 플랫폼 Kinexys 내에서 토큰화된 거래를 적극적으로 테스트하고 있습니다. 분석가에 따르면, 이러한 실험은 빠른 결제 및 자동화 가능성을 탐구하는 데 초점을 맞추고 있지만, 대규모 전환은 아직 예상되지 않습니다.
따라서 파니기르츠오글루의 의견에 따르면, 블록체인이 전통 금융에 실제로 도입되는 것은 혁명을 통해서가 아니라 신중한 검증을 통해 이루어지고 있으며, 현재 기술은 분산 원장에 기반하지 않은 전통적인 핀테크 솔루션에 비해 효율성에서 뒤쳐지고 있습니다.